Общие фонды банковского управления

Доверительное управление денежными средствами получило широкое распространение на рынке финансовых услуг, а потому стало проявляться в различных формах. Так в сфере банковских услуг появились общие фонды банковского управления (ОФБУ), которые представляют собой имущественный комплекс, имущество которого передаётся в доверительное управление лицами и объединяется на праве общей собственности. Также имущество ОФБУ может приобретаться доверительным управляющим в результате доверительного управления. Всем имуществом такого фонда управляет банк, а лицензию на подобные действия выдаёт ЦБ РФ.

Форма работы ОФБУ схожа см ПИФами, но существует и ряд отличий. Главным из них является возможность у фонда вести агрессивную финансовую стратегию, зарабатывать больше прибыли. ОФБУ могут вкладывать средства во всё, что не запрещено законом; ПИФы же инвестируют в те активы, которые им разрешены. Однако, и у ОФБУ есть ограничения – они не могут размещать деньги в акции одного эмитента свыше 15% от всех активов.

Как происходит инвестирование в ОФБУ?

Инвестор, вкладывая свои деньги в фонд, получает сертификат долевого участия, дающий ему право на определённую долю в имуществе ОФБУ. Данный сертификат не признаётся ценной бумагой, не может продаваться на рынке, выступать в качестве залога при получении кредита, но его можно передать в качестве наследства, либо просто переоформить на другое лицо. Для этого владельцу сертификата необходимо написать заявление и подать его в соответствующий банк.

ОФБУ привлекает своей деятельностью совершенно разных инвесторов. Такой интерес вызван возможностью инвестировать деньги в зарубежные ценные бумаги, а также в драгметаллы и производные инструменты. Всеми функциями управления, учёта и хранения доверенного имущества выполняет сам банк; с одной стороны, это увеличивает инфраструктурные риски у инвесторов, а с другой – экономит их средства на комиссионных и вознаграждении управляющим.

В целом, структуру ОФБУ можно описать следующим образом. Они выполняют услуги, которые относятся к услугам доверительного управления, причём банк вправе их оказывать вместе с остальными своими услугами. Но имущество фонда формируется и реализуется отдельно от имущества кредитной организации. Для хранения и управления средствами ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в ЦБ РФ; а в целях осуществления валютных расчётов и операций – счёт в кредитной организации по представлению Банка России. Лицами, размещающими вклады в фонде, могут быть как резиденты, так и нерезиденты РФ.

Контроль за деятельностью ОФБУ осуществляет ЦБ РФ, опираясь на гражданское законодательство, а также иные нормативно-правовые акты России. Также деятельность фонда имеет право контролировать Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), т.к. фонд выступает также в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг. ОФБУ создаётся на базе кредитной организации, а потому у него есть возможность пользоваться всеми преимуществами инфраструктуры банка, снижая таким образом издержки на управление и организационные моменты. Все издержки ОФБУ имеют высокую манёвренность, их можно легко снижать, повышая тем самым эффективность доверительного управления.

Существует ряд требований, которые необходимо соблюдать при создании ОФБУ:

1) Кредитная организация должна быть зарегистрирована не меньше, чем год назад;

2) Размер собственно капитала должен составлять не меньше 100 млн. руб.;

3) Общее финансовое положение организации за 6 последних лет должно оцениваться как «финансово стабильный банк» и выше.

ОФБУ обладают большими инвестиционными возможностями; в качестве объектов доверительного управления могут выступать:

• денежные средства;
• иностранная валюта;
• ценные бумаги;
• драгоценные металлы и природные драгоценные камни;
• производные финансовые инструменты.

Вся информация о стоимостном объёме имущества фонда, о долях каждого вида имущества, ценных бумаг, которые входят в инвестиционный портфель ОФБУ; об отраслевой диверсификации вложений содержится в инвестиционной декларации. Такая декларация носит вольный характер, но принимается самим банком. Средства вкладчиков ОФБУ зачисляются на специально открытый счёт в ЦБ РФ. Это защищает средства вкладчиков от банкротства и несостоятельности банка, т.к. активы фонда не входят в общую конкурсную массу.

Необходимую официальную информацию о любом ОФБУ можно узнать на сайте http://pif.investfunds.ru/. По данным данного портала в марте 2014 года на территории РФ зарегистрировано порядка 274 действующих ОФБУ. Благодаря ему можно не только оперативно найти необходимую информацию о фонде, но и выбрать из огромного числа организаций наиболее подходящие условия доверительного управления. Также на указанном сайте можно узнать о рейтинге доходности ОФБУ – очень полезная информация для вкладчиков.

Итак, стоит перечислить основные преимущества ОФБУ:

• дают вкладчикам широкие возможности инвестирования;
• позволяют получить более высокую доходность по размещённым средствам;
• сумма расходов на доверительное управление фиксируется в договоре и не подлежит изменению;
• инвесторы могут сами контролировать свои капитальные вложения, получать отчёт от доверительного управляющего.

Все доходы, полученные от деятельности ОФБУ, делятся между участниками пропорционально доле каждого. Для выплат оформляется специальная ведомость, где указана сумма для каждого вкладчика.

Доходы ОФБУ могут быть выплачены в различных формах:

• Проценты от доли в составе ОФБУ, которые выплачиваются по определённому графику, установленного договором доверительного управления. Это один из самых простых вариантов получения вкладчиками своих доходов. Важно помнить, что из полученных сумм могут удержать расходы на доверительное управление, премию управляющему, которые прописываются опять же в договоре.
• Капитализация процентов к доле вкладчика в общем составе фонда. Получить средства невозможно до окончания срока, предусмотренного договором доверительного управления.
• Принадлежащая клиенту доля имущества в составе ОФБУ возвращается ему. Она рассчитывается пропорционально доле вкладчика в общей сумме активов ОФБУ, но с учётом вычитания вознаграждения доверительному управляющему.

Риски инвестирования

Не смотря на все достоинства ОФБУ, у них есть определённые риски инвестирования. Главным риском является некачественное управление средствами фонда; то есть фонд не может гарантировать стопроцентного даже самого маленького уровня дохода. Вся прибыль фонда зависит только от степени профессионализма управления деньгами и распоряжения имуществом; именно так называемый человеческий фактор (ошибка управляющего) может привести к убыткам вкладчиков ОФБУ.

Государство на законодательном уровне старается свести риски таких фондов к минимуму. В этих целях они устанавливают строгий отбор банков, которые могли бы открыть ОФБУ; обязывают их вести отдельный учёт по имуществу фонда; запрещают ОФБУ вкладывать более 15% имеющихся активов в ценные бумаги одного эмитента. Также банк не имеет права выдавать кредит за счёт имущества ОФБУ, учредителем которого он является.

Итак, какой же инвестиционный инструмент выбрать в итоге? Согласно данным информационно портала investfunds.ru, ОФБУ приносят своим вкладчикам доход около 6-7% в год, а многие из них и вовсе терпят убытки. В любом случае, такая степень доходности выше прибыли ПИФов, однако даже банки могут предложит более высокий процент своим клиентам. Отсюда можно сделать вывод, что отдавать капитал в доверительное управление намного выгоднее в управляющую компанию.