Доходность и риск ценных бумаг

Одним из главных финансовых инструментов на фондовом рынке являются ценные бумаги. Именно за счет их обращения многие инвесторы взлетели до невероятных высот трейдинга, а кто-то канул в небытие. Основными показателями качества ценных бумаг являются ликвидность, доходность и связанные с ними риски. Если про ликвидность большинству трейдеров не приходится объяснять, всё и так понятно, то в отношении доходности и рисков ценных бумаг постоянно возникают самые различные вопросы. Поэтому в данной статье попробуем разъяснить все основные моменты, связанные с качеством ценных бумаг, и так необходимые начинающим инвесторам.

Доходность ценных бумаг

Доходность по ценной бумаге представляет собой доход, который она может принести в абсолютном или относительном выражении за определенный период (как правило, расчёты ведутся за год). Такой доход можно разделить на начисляемый (часть дохода, который создаётся действительным капиталом) и дифференциальный доход (перераспределение существующей стоимости). В основном для определения доходности ценных бумаг используются базовые экономические понятия и расчёты доходности.

В целом доходность любой ценной бумаги можно определить как процентное отношение полученного по ней дохода с учетом курсовой разницы за период владения ей инвестором, к расходам на покупку данной бумаги за определенный период – год:

Где Д – доходность ценной бумаги;

Д_ИВ  - сумма выплат дивидендов за расчётный период;

DК – разница между стоимостью покупки ценной бумаги и последующей ее продажи;

Цпк – стоимость, по которой ценная бумага была куплена инвестором;

Т – период времени, в течении которого инвестор владеет ценной бумагой.

Существуют несколько видов ценных бумаг, наиболее распространенными на фондовом рынке являются акции и облигации. В отношении каждой их них стоит вести свои расчеты.

Целесообразно представить формулы доходности по акциям и облигациям в таблице.

 

Таким образом, с помощью простых расчетов начинающий трейдер может определить степень доходности ценных бумаг и принять решение о ее приобретении. Однако, помимо дохода, который может принести ценная бумага, необходимо учитывать риски, неразрывно связанные с ней.

Риски по ценным бумагам

Риск по ценной бумаге – это вероятность полного или частичного неисполнения целей, поставленных владельцем такой бумаги исходя из его прав на нее, так и возможность полного наступления желаемых последствий и достижения всех целей инвестора. Особенностью рисков ценных бумаг является то, что риск отдельно взятой бумаги переходит на портфель ценных бумаг, и таким образом захватывает весь рынок. Поэтому риски по ценным бумагам можно разделить на следующие виды: риск самой ценной бумаги, риск портфеля ценных бумаг, и риск рынка таких финансовых инструментов.

Риск самой ценной бумаги зависит прежде всего от владельца такой бумаги и существующих у него прав; далее уже возникают факторы, связанные с ценной бумагой: законодательство, государство как участник фондового рынка, политическая и экономическая обстановка в стране. Таким образом, риск ценной бумаги можно представить в следующем виде:

Риск любой ценной бумаги не является постоянным, он всегда подвержен изменениям и зависит от целой совокупности различных факторов. Такой риск называется системным и включает в себя:

• политический;
• отраслевой;
• правовой;
• валютный;
• процентный;
• инфляционный;
• риск инструмента;
• форс-мажорные риски.

Данный перечень приводится для того, чтобы начинающий инвестор понимал, с чем ему придется столкнуться; системные риски невозможно спрогнозировать, снизить или как то повлиять на их рост.

Для того чтобы минимизировать существующие риски инвесторов, существует основы управления такими рисками. Управление инвестиционными рисками – комплекс мероприятий, направленный на снижение рисков инвестора и приближение итогов его деятельности к намеченным планам. Данный комплекс включает в себя идентификацию, анализ, оценку и мониторинг существующих рисков на фондовом рынке. Так, инвестор прежде всего должен принять тот факт, что риски существуют и с ними нужно бороться.

Для правильного и эффективного управления рисками в инвестиционный портфель следует включать только те риски, за которыми реально следить и устранять их. Финансовые потери по одной ценной бумаге не обязательно должны повлечь за собой другие потери в портфеле инвестора. Важно понимать, что степень риска напрямую зависит от уровня доходности ценных бумаг, а также трезво оценивать свои финансовые возможности. При управлении рисками ценных бумаг следует опираться на разумные принципы экономии.

Не хотите управлять рисками, хотите довериться профессионалам? Вклад в управляющую компанию принесёт гарантированный доход 16,5% годовых!